標普全球公布，2月香港採購經理指數（PMI）經季節調整後跌至49，低於1月的51，且是8個月以來的最低水平，反映營商環境自去年9月以來首次轉差。
營商活動在5個月以來首次縮減，新增訂單再次出現跌幅，因為商品與服務價格上升打擊了需求，同時關稅憂慮降低了出口需求。在這段期間，製造業的新訂單和產量的跌幅最大。
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受訪企業透露，經濟環境低迷，再加上市場上商品與服務的價格上升，導致2月的需求受挫，這也影響了來自內地和海外的出口業務，尤其是後者受到市場對美國關稅的憂慮影響。
總體而言，2月以製造業的新訂單和產量跌幅最大。接單減少，緩解了產能壓力，儘管在過去三個月內企業已經兩度減少人力，卻仍能連續兩個月處理積壓業務。企業在2月裁減員工，這部分是因為對經營前景的擔憂。由於擔心競爭加劇、成本上漲以及美國政策的不確定性，整體悲觀情緒上升至一年半以來的最高。
此外，2月的數據同時顯示企業為了應對需求降低和銷售前景的不明朗，開始減少庫存。投入品庫存的去化速度也達到2023年7月以來的最快。隨著成本上漲，香港私營企業因此調高了銷售價格，這是三個月以來的首次，但由於新訂單下滑，企業不願意貿然將所有成本上漲轉嫁給客戶，因此加價幅度保持溫和。
標普全球市場財智經濟研究部副總監Jingyi Pan表示，2月的數據顯示營商環境在今年開年後轉差。隨着本土和出口需求減少，經營活動在連續四個月增長後出現下滑；新訂單指數和產出預期指數等前瞻性指標也暗示未來幾個月業務營運將進一步縮減。
Pan進一步指出，整體商業信心滑落至一年半以來的最低水平，需要更強有力的政策支持，才能振興進一步低迷的悲觀情緒。營商氣氛依然偏軟，不僅令企業裁員和減少投入品採購，還在過去幾個月壓縮了加價空間，導致盈利下跌。
