英國新任財政大臣關浩霆(Kwasi Kwarteng)上週宣布的450億英鎊減稅計畫,卻換來匯市與債市大動盪,令英倫銀行不得不暫停發債、並宣布收購長債計畫。分析人士直指,這場危機差點就要演變成英版雷曼兄弟事件,英格蘭央行的購債行動讓退休基金產業免於崩潰命運。
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英國《金融時報》9月28日報道,英倫銀行將在未來13個工作日以每天最多50億英鎊的速度收購長期國債,合共約650億英鎊。英倫銀行強調,購債行動目的不是壓低長債的借貸成本,而是想藉此爭取時間,阻止退休基金被迫出售英國公債、滿足債權人現金需求的惡性循環。
這種惡性循環讓退休基金面臨破產風險。有倫敦資深銀行家表示,「今早我原本擔憂,這恐怕是終結一切的開端。」他說,週三早上英國長債已完全找不到買家。「這雖不是雷曼時刻,但已相當接近。」
為30家英國退休計畫經營債務導向投資(LDI)策略的Cardano Investment執行長Kerrin Rosenberg指出,若今天再不干預,英國公債殖利率恐會從今早的4.5%飆升至7~8%,在這種情況下,英國約90%的退休基金都會耗光抵押品。
全球最大避險基金集團橋水投資公司(Bridgewater Associate)創辦人達里奧(Ray Dalio)痛批,英國減稅方案引發的金融市場動盪,暗示籌畫政策者無能(suggests incompetence)。
達里奧9月28日透過Twitter表示,英國犯下重大財政錯誤,恐慌拋售潮導致英國公債、英鎊及金融資產重挫。這是因為,人們意識到英國政府必須出售大量公債,市場上卻沒有這麼多需求。
達里奧不客氣地指,英國政府的運作方式直如新興國家,他們創造過多債務,可是其貨幣在世界上的需求不大。我希望其他採取類似行動的決策者,能意識到行動會面臨類似風險。