市場雖然預期日本央行7月有機會加息,但美日兩國息差擴闊的揣測升溫,日圓兌美元滙價跌穿160水平,創下近38年新低,美元高見160.64日圓,是1986年11月以來最強位,每百日圓兌港元報4.86。今年以來,美元兌日圓累計漲14%。歐羅兌日圓也升至171.82,是1992年以來最強水平。
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日本負責外匯事務的財務省副大臣神田真人表示,政府正在以高度緊逼感關注日圓匯率,並稱日圓最近的走勢是快速且一邊倒,他並指在必要時採取適當措施,防止過度波動。神田真人日前曾表示,如有必要,準備全天候隨時干預匯市。
交易商稱,美國聯儲局可能保持高利率的時間較預期長,令到美日兩國息差擴大的時間持續,吸引市場套息活動,利淡圓滙。瑞銀分析員Vassili Serebriakov認為,即使日本央行出手干預,也不能逆轉圓滙弱勢,只要聯儲局不開始減息或日本央行不開始加息,套息行為不會停止。
麥格理外匯與利率策略師Gareth Berry認為,若全球市場出現震盪,美國聯儲局或會大幅度減息,到時美元兌日圓的強勢難以維持,他因此預期日圓於未來18個月或會升值33%,兌每美元見約120水平。現時市場普遍預期,日圓於2025年底兌每美元會升至約140水平,2026年稍後時間見138。
分析認為,美國將於周五(28日)公布個人消費開支(PCE)數據,撇除食品及能源後的核心PCE,被聯儲局視為通脹指標,這對美國利率具啟示性作用,故現時日圓即使失守160水平,仍估計日本政府至少會等待周五的PCE,才會決定是否干預日圓。