滙豐研究發表報告指,本港寫字樓空置率升至12.9%,創近20年高位,甚至較沙士時更高。更預計未來12個月本地寫字樓市場表現,可能會遜於其他亞洲市場。在供過於求下,預期香港寫字樓租金面臨下行壓力,料跌5%至7%。
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滙豐研究指,香港寫字樓市場表現欠佳,主要受到三重打擊,包括混合工作方式令更多人在家工作、更高的利率環境,以及嚴重的供過於求。
研究指由於市場氣氛疲弱及以新的寫字樓供應強勁,將會加強租戶的租金議價能力,繼2023年跌5.9%後,該行預期2024年租金將會進一步下跌5%至7%,較此前預測的3%翻倍。
研究又指雖然目前寫字樓現況並非香港獨有,但滙豐研究指出,未來12個月本地寫字樓市場表現可能會遜於其他亞洲市場。全球而言,租金仍按年正增長1%。
滙豐研究又指,目前新的寫字樓正積極吸引新的主要租戶,可是唯一增長動力主要來自內地企業,佔總辦公室租賃率已由2022年的6%升至22%。若要本港的寫字樓需求上升,便要需要有更多企業來港設立辦公室、更多的IPO、強勁的經濟增長。
滙豐研究提到,上季中環寫字樓租金按季跌1.9%,連續6季下跌。就此預期在中環擁有較多寫字樓的企業,如置地和冠君(02778),將在未來12個月面對租金收入下跌壓力,故該行下調冠君目標價9%至2元,並給予「減持」評級,另外亦大削希慎(00014)目標價23.6%,至17.8元,但給予「買入」評級。
不過該行予太古地產(01972)「買入」評級,並維持其目標價18.7元,因集團股息可見度較高,而且購物商場盈利改善,足以抵銷寫字樓租金下降幅度。